索道投资石东华：布局人工智能生态圈 “让人类生活更有幸福感”

在石东华眼里投资也是一种缘分，风险投资的本质是在合适的创业时间窗口即：天时。在投资家认为有创业土壤的区域即：地利。找到和自己有共同理念的创业者即：人和，的过程。

因此我们投资人恪守的能力圈和自身气质对某些人和事所构成的引力和斥力才是是最后一道风控，发掘一家好公司，了解其内部文化，并且为其提供资金的支持，帮助其更卓越成长；

不仅能给自己带来满足感，更能给社会带来好产品和服务，意义非凡。索道投资想做的就是挖掘出更多让人类生活更有幸福感的企业。

索道自2016年1月创立，两年一路走来经历了很多心酸，从手头没有一分钱，也没有一个项目，到现在完成了十几个项目投资，其中所经历的坎坷对于我们是一笔财富，如果索道有机会成功，等我们老去的时候可以留作品味之资。

我们在此过程中深刻的体会了创业的艰辛和不确定性：根本不存在创业之初就可以决胜千里之外的完美的商业计划和模式，一切都是在看到若隐若现的晨曦之时就快速采取行动的大干快上和过程中的不断修正，只有晨曦所暗指的朝阳是我们唯一的灯塔，心中的信仰是我们摸索创业道路的不竭的源动力。

谈起这些年来索道投资关注的项目，坐在对面的石总他严谨的面部充满着自信。

石东华毕业于同济大学经济学专业，西安邮电学院通讯工程；曾任职于深圳招商局科技投资（招商资本的前身）、苏州国发创投，达晨创投、是科技投资领域资深投资人，在创立索道投资之前投资过苏州赛伍、宁波激智、苏州智华等知名公司（其中宁波激智已经登陆创业板，代码300566，在天使轮投资的苏州赛伍已经申报中小板）。

这位在创投行业摸爬滚打十余年以上的投资人，对投资依然保持极强的敬畏之心。“研发迭代空间不大、扩展性差、可逆向的技术、无法达成规模效应的技术、边缘性技术等具有以上技术特征的科技领域，我们都会比较谨慎。”

石总继续说到，“索道投资专注于投资布局人工智能领域具有持续性发展潜质的大赛道，且只投资赛道中最领先的团队。”其实这主要是因为人工智能行业集中度高，存在赢者通吃现象，落后的企业几乎没有投资价值。

与传统行业不同，智能行业的边际成本递减，规模效应明显，索道优先投资能形成数据积累和生态圈的技术，在初期技术起点很重要，但是到了中后期落地能力更重要，人工智能的起点是技术，但是终点是生态和数据。

索道投资在人工智能领域初步完成了生态布局：三角兽（语义）、亮风台（AR）、翼石科技(脑电)、勇艺达机器人、深之蓝（水下机器人）、进化者机器人、人加智能（深度视觉）、一维弦（人形机器人）、阅面（终端人脸识别模组）、智华（辅助驾驶）等其投资的企业之间存在明显的协同效应，加之索道在整个人工智能领域有广泛的人脉，能够为寻找到优秀的企业，并为已投企业做深度的投后服务。

当然，人工智能本身只是技术需要寻找落地的场景和方向才能具有商业价值，本身就是一个摸索路径的过程，我们作为投资公司也在持续摸索人工智能的投资方法论。”石东华说。

专注人工智能领域投资，推动人工智能行业发展

实际上，未来是机器人+互联网 +人工智能产业的融合，从深度学习的算法和神经网络芯片，云计算，大数据，物联网，语音识别，自然语言理解，到服务机器人、无人驾驶、无人机，智能医疗、VR、AR等热点词汇的兴起，智能产业正成为新一代技术革命的急先锋。   

经济学研究在有限的资源（供给）限制条件之下最大限度的提升社会整体效用。如果说经济社会中我们把需求和供给作为两端，人类无止境的需求其中一部分是因为对接不到合适的供给方而无法满足。

但互联网出现之后提升了人类获取信息的效率，让需求和供给高效联接匹配，当需求和供给之间的格栅被互联网打破之后，剩下的矛盾就是如何进一步提升供给，而应运而生的人工智能恰恰将在供给端提升社会资源的产出效率。深之蓝就是很好的案例，以前大海之下对于人类是禁区，深之蓝面向军事和工业级用户提供无人遥控潜水器（ROV），自主水下航行器（AUV）和水下滑翔机（AUG），面向个人消费级用户提供水下自游器、水下无人机和动力浮板等产品，致力于让更多的人去体验水带给我们的舒适和快乐。

互联网变革了人类的生活方式，那么人工智能将引领新一轮科技浪潮的发展。近年来，IBM、Google、Microsoft和Facebook等国际主要科技巨头，纷纷通过各种方式在人工智能领域加速布局，以抢占战略制高点。国内科技巨头也不甘落后，以BAT为首的互联网巨头在人工智能领域已经进入到“跑马圈地，争分夺秒”的阶段。人工智能的浪潮已席卷了全球，庆幸的是，石东华在科技领域投资有十年的经验。

他认为：对人工智能创业企业有三个判断关键点：1.算法、2.数据、3.团队。

算法是人工智能的核心：石东华在做投资之前从事通信行业，因此对算法技术有深刻的理解；其次，数据是人工智能背后的支撑；再就是团队，人工智能创业企业是精英团队的集合，对创始人的管理能力和团队凝聚力提出很高的要求，索道投资另一位管理合伙人Stanley从事十几年早期投资，对人的判断有着犀利的眼光。

“以道载人，以人索道”索道投资哲学

一：求索人工智能技术落地的道路：人工智能本身只是技术需要寻找落地的场景和方向才能具有商业价值，一维弦科技是国内具有运动智能的大型人形机器人领域领先的公司，用可民用化可接受的成本实现了较复杂的柔性上肢运动，具有实时路径规划能力的上肢运动实现了真正意义上的运动智能。

但是让这么领先的技术如何找到一个道路落地却成为一个问题，团队创业三年的时间里逐渐探索了一个从教育领域到商用领域的发展道路；这个项目的本身就是一个摸索路径的过程，我们作为投资公司也在摸索人工智能的投资方法论。

二：求索一个适合中国国情的风险投资之道：我们认为投资行业在中国到了一个变局的时代，以往的投资公司的组织运作模式和团队知识结构已经不太适合新的形势，我们创立索道这家新的投资公司，本身就是利用这个新平台在实践自己的投资哲学和价值观，或者说在摸索一个新的投资模式。

三：回归投资的本源即“道”投资是一种认知的变现，也分为几个认知层面，“道法术势器”，道代表是事物的本源，而企业的发展从各个层面看展示出来的表象是不一样的，企业的表层是财务表现，中间层是内部组织运作效率和行业的五力模型，底层是赛道和赛手。

如果从长期来看我们认为都应该回归本源来看企业，即：赛道和赛手”北京进化者是从事家用大型机器人公司研发生产销售的公司，2017年销量流水达两亿之多；还有三角兽科技（从事自然语言理解研发的公司，目标为智能机器提供大脑）这两家公司的团队能力非常强，更是这两个赛道的代表。

所以我们的Slogan就是以道载人，以人索道，也就是说创业者和其所处的环境（赛道）决定了以上所有的外延表现，比如：财务表现，产品表现和竞争力，而且如果从长期来看，以上这些外延表现不是常量都是易变的变量。

四：取之有道中国资本市场和投资行业发展了几十年，但是绝大多数资本市场从业者都是金融背景人士，金融和投资存在本质的区别，金融讲究的是资金融通，是面向交易和交易市场，金融学从第一课的假设就是讲交易对手的行为假设和交易市场的有效性假设而不研究交易的标的本身——企业和行业，大部分金融界金领人士所拥有的华丽背景也源自财务法律国际贸易等专业；

而投资人和金融家有本质的区别，投资人恰恰应该忘记交易市场起伏和交易对手，应将所有精力专注于研究行业，企业和企业的掌舵人。

金融家通过交易获取利润，但是交易本身只不过是市场中价值的交换，只是一场零和博弈，并不创造价值。

而投资人是和创业者一起投入一个事业并分享该事业所创造的价值，投资人的安全边际不在于通过交易对手的估值期望获利，而在于即使我们持有一只企业的证券永远不交易，是否可以仅依靠分红就可以回收投资成本。

客观的说随着这些年国外大量风险资本进入国内，国内才慢慢的形成了真正从事投资的实业投资家群体，投资人生来就需要通过资本赚钱，但是我们希望是通过资本注入实体创造价值，并分享价值来赚钱，即“取之有道”。

石东华对投资始终饱含高昂的热情，他开始逐渐从哲学的角度来看待投资；寻找让人类生活更有幸福感的企业。

原创 2018-03-15 何校長